Fool's Gold: Qué Esperar De La Moneda Zimbabuense Respaldada Por Oro?

¿Cambiaría su oro o dólares estadounidenses por la nueva moneda "respaldada por oro" de Zimbabue (ZiG)? Esta pregunta puede sonar extraña, pero realmente profundiza en lo que está sucediendo con el nuevo experimento económico de Zimbabue. El anuncio de Zimbabue de que lanzará una nueva moneda respaldada por oro no está generando muchas esperanzas entre los zimbabuenses y los economistas, ni entre mí, para el caso. Esta medida demuestra un intento desesperado de estabilizar una economía en colapso y sirve como un duro recordatorio de los peligros de una gobernanza imprudente y una mala gestión económica.

Echemos un vistazo más de cerca. 

UNA HISTORIA ARRUINADA POR LA HIPERINFLACIÓN

Para comprender el significado de esta decisión, debemos remontarnos a la terrible época hiperinflacionaria de Zimbabue. La crisis económica de Zimbabue, un país anteriormente llamado el "granero de África", comenzó a principios de la década de 2000.

Con el pretexto de eliminar las desigualdades agrarias entre los colonizadores y los zimbabuenses, el gobierno lanzó un rápido programa de reforma agraria. Este programa resultó en la expropiación de tierras de los granjeros blancos y se transfirió a ciertos granjeros negros. La redistribución de la tierra puede definirse como la transferencia de tierras fértiles por parte del partido gobernante a su propio círculo y compinches. A medida que la riqueza se transfería de los blancos a ciertos negros en el recién establecido Zimbabue, su proximidad al partido gobernante se convirtió en el principal determinante de su fortuna.

Como era de esperar, la política redistributiva del gobierno ha llevado a una disminución significativa de la productividad agrícola, un elemento crucial de la economía del país. Al igual que cualquier compinche cuya riqueza no proviene del trabajo duro o de las habilidades empresariales, sino de conexiones políticas corruptas, los nuevos propietarios de la tierra fértil han cargado a la sociedad con ineficiencia e improductividad. Esta situación pone de relieve los efectos perjudiciales de la transferencia de riqueza facilitada por el gobierno, que premia la lealtad política por encima del mérito económico. Una vez más, la redistribución económica consolidó el poder entre unos pocos elegidos a expensas de una población más amplia.

Un cuento clásico de intervención gubernamental que salió hilarantemente mal, como si alguien decidiera hacer una parodia de la política económica y se lo tomara trágicamente en serio. Esto es lo que sucedió: el gobierno, en su infinita sabiduría, ha producido un fiasco espectacular en la agricultura, torpedeando efectivamente un sector exportador que alguna vez fue próspero. Cuando se levantó el telón de esta tragicomedia, los inversores extranjeros no solo se alejaron; Corrieron. Las sanciones internacionales se amontonaron unas sobre otras gracias a la capacidad del gobierno para tomar decisiones sin saber lo más mínimo sobre la economía de libre mercado. ¿Cuál fue el resultado? Una devastación económica que no podrías hacer aunque te lo propusieras.

La historia terminó con la escasez de alimentos y el colapso del sector agrícola. Como para dejar un récord, el gobierno de Zimbabue demostró cómo crear una crisis económica. El mundo occidental agregó una pizca de sanciones para mantenerse al día porque la situación no era lo suficientemente grave.

Finalmente, el gobierno de Zimbabue descubrió una nueva política para contrarrestar la crisis económica: ¡la impresión ilimitada de dinero! Esto llevó a una hiperinflación surrealista que alcanzó una tasa anual de 89.7 por ciento sextillón en 2008. (Para aquellos de ustedes que nunca han visto un sextillón, aquí está el número: 1.000.000.000.000.000.000.000) El dólar zimbabuense se desplomó, destruyendo ahorros y empujando a millones de personas a la pobreza.

Billetes de un billón de dólares de Zimbabue, un valor nominal absurdo debido a la hiperinflación causada por la expansión de la base monetaria (impresión de dinero)

LOS NÚMEROS DETRÁS DE LA CRISIS

La hiperinflación de Zimbabue alcanzó su punto máximo en noviembre de 2008, con una extraordinaria tasa de inflación mensual de 79.600 millones de dólares, según el Fondo Monetario Internacional (FMI). Si te resulta difícil comprender cómo es vivir con ese nivel de inflación, déjame ponértelo en perspectiva. Los precios se duplicaron aproximadamente cada 24,7 horas. Por ejemplo, incluso la infame hiperinflación en Weimar, Alemania, en la década de 1920, hizo que los precios se duplicaran cada 3,7 días en su punto máximo, una tasa mucho más baja que la de Zimbabue. En un momento en que el costo de imprimir dinero ya había superado con creces su valor, el gobierno de Zimbabue hizo otra innovación sin precedentes al introducir un billete de 100 billones de dólares zimbabuenses.

El Banco de la Reserva de Zimbabue (RBZ, por sus siglas en inglés) comenzó a imprimir dinero en cantidades sin precedentes para financiar los déficits presupuestarios y mantener el gasto público. Esta medida se llevó a cabo sin ningún crecimiento de la producción nacional ni de las reservas, lo que dio lugar a una hiperinflación. El gasto del gobierno, que incluía pagos a veteranos de guerra y salarios por un servicio civil sobrecargado, superó considerablemente sus ingresos, empeorando el déficit.

La deuda pública de Zimbabue se multiplicó a medida que el gobierno imprimía dinero para cubrir su déficit. La deuda externa aumentó a medida que el país se endeudaba para financiar importaciones críticas como alimentos y gasolina, lo que afectó gravemente a la economía. A finales de 2008, se estimaba que la deuda pública total de Zimbabwe representaba más del 200 por ciento de su PIB, un nivel insostenible.

USO INDEBIDO DE DINERO IMPRESO 

El dinero impreso se utilizó principalmente para financiar los gastos del gobierno, como los pagos a los veteranos de guerra y los salarios de los funcionarios públicos mencionados anteriormente. Estas políticas tenían motivaciones políticas para mantener la lealtad y el apoyo a pesar del creciente descontento con las políticas del gobierno. Además, se distribuyó dinero en efectivo para subsidiar a organizaciones cuasi gubernamentales y empresas estatales en quiebra, vaciando las arcas y sin generar ingresos ni inversiones económicas a largo plazo.

DOLARIZACIÓN 

Esta política económica, condenada al fracaso desde el principio, junto con una total falta de confianza en la capacidad del gobierno para respaldar su propia moneda, llevó a la caída del dólar zimbabuense en 2009. En su lugar, todo el mundo empezó a utilizar monedas extranjeras, y el dólar estadounidense tomó la delantera para recuperar algo de estabilidad. Este cambio básicamente sacó al dólar zimbabuense de la escena, lo que ayudó a estabilizar los precios y enfriar la inflación, lo que a su vez impulsó un poco la recuperación económica. Cuando el gobierno perdió la capacidad de imprimir dinero, el mercado se recuperó rápidamente y evitó que el comercio se convirtiera en una economía de trueque.

Vista del crepúsculo del centro de Harare, Zimbabue

REINTRODUCCIÓN DEL DÓLAR ZIMBABUENSE

En junio de 2019, el Banco de la Reserva de Zimbabue reintrodujo el dólar zimbabuense (ZWL$) para recuperar el control de la política monetaria o para volver a imprimir dinero a voluntad. Temiendo una competencia leal, el gobierno de Zimbabue prohibió el uso de monedas extranjeras en las transacciones nacionales. Al parecer, la medida tenía como objetivo gestionar la escasez de divisas en Estados Unidos, estabilizar el tipo de cambio y aumentar la liquidez. Sin embargo, las empresas y el público conocían las verdaderas intenciones del gobierno y tenían pocas dudas de que la hiperinflación volvería. 

Uno de mis empleados, que es de Zimbabue, comentó sobre el ciclo de la inflación:

"Bueno, el problema aquí es que la confianza es increíblemente baja, y parece que todo el mundo lo está tratando como una broma, con una actitud de 'he estado allí, he hecho eso' o 'aquí vamos de nuevo'. Realmente no puedo culparlos: Zimbabue lo ha intentado prácticamente todo y, desafortunadamente, las cosas han fracasado miserablemente cada vez. De hecho, tenemos algunas ideas realmente buenas, pero casi siempre están condenadas al fracaso debido a la corrupción en la cima. Uno de nuestros peores gobernadores, el Dr. Gideon Gono, el hombre obsesionado con la impresión de dinero —él es el que introdujo ese infame billete de 1 billón de dólares que ni siquiera podía comprar una barra de pan— dijo una vez: "Puedes cambiar monedas todo lo que quieras, pero si los zimbabuenses no se dirigen al elefante en la habitación, ninguno de ellos funcionará jamás". Y ese elefante, simplemente, es la mala política y la corrupción. Sin embargo, todavía tengo esperanzas. Cada día, más y más zimbabuenses reconocen la necesidad de un cambio y comienzan a exigir rendición de cuentas y transparencia. El cambio lleva tiempo, y el camino por recorrer es largo. Sin embargo, no tenemos otra opción que reformar el gobierno para crear un futuro para nosotros mismos".

Como era de esperar, el impulso de imprimir dinero del gobierno de Zimbabue continuó sin control. La inflación de Zimbabue volvió a aumentar en 2020, empeorando una situación económica ya frágil. La tasa de inflación subió a más del 600% a mediados de 2020, una de las más altas del mundo, pero cayó marginalmente a finales de año. Los precios de los bienes y servicios aumentaron rápidamente durante este período, lo que erosionó en gran medida el poder adquisitivo y el nivel de vida de la mayoría de los zimbabuenses.

Distrito del centro de Zimbabue en un día de primavera

OTRA RONDA DE HIPERINFLACIÓN

La economía de Zimbabwe depende en gran medida de las importaciones de bienes de consumo y de capital. La falta de moneda extranjera hizo imposible que las empresas importaran productos básicos, lo que dio lugar a escasez y precios especulativos. Esta escasez se vio agravada por el estricto control del gobierno sobre los mercados de divisas, lo que dio lugar a la formación de un mercado paralelo con tipos de cambio mucho más altos que los oficiales.

Zimbabue experimentó en 2019 una de sus peores sequías en décadas, lo que redujo la producción agrícola, un sector vital de la economía. La reducción de la producción agrícola provocó escasez de alimentos, lo que contribuyó a la inflación de los alimentos. El maíz, uno de los principales cereales, ha subido de precio, lo que ha influido significativamente en la seguridad alimentaria y la inflación general.

La epidemia mundial de COVID-19, que comenzó a principios de 2020, afectó significativamente a la economía de Zimbabue debido a las medidas de confinamiento autoritarias impuestas a la población con la prerrogativa de frenar la propagación del virus. Estas medidas dañaron aún más la ya debilitada actividad económica del país, al tiempo que redujeron los ingresos fiscales y aumentaron el gasto público en atención médica. Además, la pandemia ha perturbado las cadenas de suministro mundiales, empeorando la situación en Zimbabue, que depende en gran medida de las importaciones.

El problema comienza cuando se dolariza la economía; Necesitas que tus exportaciones superen a tus importaciones para mantener el acceso a dinero que no puedes imprimir tú mismo. En Zimbabue, con una inversión extranjera directa mínima y un rápido aumento del dólar, este equilibrio era precario. La producción económica de la nación era ineficiente, particularmente frente al aumento del gasto público y la disminución de los ingresos. Como era de esperar, el gobierno volvió a sus viejos hábitos, creando dinero de la nada. La inflación es la política monetaria más corta y rápida cuando el trabajo principal de los gobiernos es enriquecer a sus compinches en lugar de proporcionar servicios públicos básicos.

Harare, Zimbabue 

LA VERDADERA RAZÓN DETRÁS DE LA TRAGEDIA: LA FALTA DE DERECHOS DE PROPIEDAD

En el centro de esta tragedia recurrente en Zimbabue está el fracaso en la institucionalización de los derechos de propiedad, la base de la libertad y la civilización.

Los británicos colonizaron Zimbabue, tomando territorio fértil y condenando a los zimbabuenses a un suelo improductivo. En lugar de convertir la tierra improductiva en propiedad privada de los zimbabuenses, los colonialistas simplemente les concedieron el derecho a trabajarla. Además, utilizaron a varios grupos étnicos entre sí para subyugar a la población.

Sin embargo, incluso antes de la llegada de los británicos, Zimbabue carecía de un sistema de propiedad privada. Los clanes poseían la tierra colectivamente, y las relaciones de mercado contemporáneas no habían surgido. Además de estas relaciones premodernas, los británicos impusieron una discriminación que empujó aún más a los zimbabuenses a las viejas lealtades de clanes y en medio de amargos conflictos de clanes.

La reforma agraria de 2000 fue un intento del partido gobernante de confiscar la riqueza para sus propios compinches. En Zimbabue, donde la propiedad privada no está asegurada y los derechos individuales no están protegidos, esta vasta participación socioeconómica del gobierno ha destruido por completo un sistema social y económico ya roto, dejando a los zimbabuenses comunes tratando de sobrevivir en el caos.

El golpe militar de 2017 y las elecciones presidenciales no cambiaron significativamente el panorama anterior. Los zimbabuenses han sido sometidos a un gobierno que no reconoce el estado de derecho, no tiene respeto por la propiedad privada y desconoce los derechos naturales.

En 2024, el gobierno insiste en que la gente siga confiando en la moneda zimbabuense respaldada por oro como si nada hubiera pasado. Los zimbabuenses no necesitan el dólar zimbabuense; En cambio, necesitan la seguridad de sus derechos de propiedad privada, la protección de sus derechos individuales y la eliminación del Estado de los asuntos económicos. Los zimbabuenses merecen este patrón oro.

Cataratas Victoria, distrito de Hwang en Matabeleland Norte, Zimbabue

CONCLUSIóN

Dada la turbulenta historia económica de Zimbabue, el lanzamiento de la moneda de Zimbabue respaldada por oro (ZiG) es, desafortunadamente, nada más que una broma. Sería más realista ver el ZiG como un nuevo plan del gobierno para tomar lo que los zimbabuenses han dejado en sus manos. Este patrón de utilizar la política monetaria como una herramienta para la corrupción pone de relieve un problema profundamente arraigado con demasiado control gubernamental sobre la economía. Con sus políticas de planificación económica, redistribución de recursos y empobrecimiento de la población a través de la inflación, los políticos hace tiempo que perdieron credibilidad.

No hay necesidad de reinventar formas de crear riqueza. Un gobierno limitado y una economía de libre mercado pueden permitir que los países más pobres se transformen en sociedades ricas en cuestión de décadas. Una moneda respaldada por oro, aunque simbólica, no puede abordar por sí sola los desafíos fundamentales que afectan a la economía de Zimbabue. Zimbabue debe dar prioridad a la restauración de los derechos de propiedad privada, proteger las libertades individuales y limitar la intromisión del gobierno en la economía.

Realmente no hay una buena razón para pensar que los gobiernos, que durante mucho tiempo han utilizado su poder para imprimir dinero para mantenerse en el poder, vayan a empezar a velar por el bien común de repente. Esto nos lleva a la forma en que el gobierno de Zimbabue maneja la moneda Oro de Zimbabue (ZiG). Básicamente, están pidiendo a los zimbabuenses e incluso a los inversores extranjeros que confíen en su palabra de que pueden respaldar su moneda con oro y mantenerla durante años. Pero, honestamente, no hay pruebas sólidas que lo respalden. ¿La decisión inteligente? Mantente lo más alejado posible de ZiG. El gobierno no tiene suficiente oro para respaldarlo, y los inversores extranjeros no están exactamente haciendo cola para cambiar sus dólares estadounidenses por ZiG. Si alguien lo sabe mejor que yo, son los propios zimbabuenses. Toda esta situación muestra por qué es prudente desconfiar de las grandes promesas del gobierno, especialmente en lo que respecta al dinero.